{"id":149602,"date":"2026-08-21T20:11:26","date_gmt":"2026-08-21T23:11:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.gapp-oil.com.ar\/?p=149602"},"modified":"2026-08-26T20:15:44","modified_gmt":"2026-08-26T23:15:44","slug":"cuanto-vale-el-gas-de-vaca-muerta-que-se-exporta-a-chile-brasil-y-uruguay","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.gapp-oil.com.ar\/en\/2026\/08\/21\/cuanto-vale-el-gas-de-vaca-muerta-que-se-exporta-a-chile-brasil-y-uruguay\/","title":{"rendered":"Cu\u00e1nto vale el gas de Vaca Muerta que se exporta a Chile, Brasil y Uruguay"},"content":{"rendered":"
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Se podr\u00eda pensar que\u00a0el\u00a0gas<\/strong>\u00a0de\u00a0Vaca Muerta<\/strong><\/a>\u00a0tiene un\u00a0precio<\/strong>\u00a0de\u00a0exportaci\u00f3n\u00a0<\/strong>m\u00e1s o menos parejo. Sin embargo, no lo tiene. Entre el contrato m\u00e1s barato y el m\u00e1s caro del \u00faltimo a\u00f1o hay una diferencia de m\u00e1s del 60%, seg\u00fan el pa\u00eds de destino (Chile<\/strong>,\u00a0Brasil\u00a0<\/strong>y\u00a0Uruguay<\/strong>) y la \u00e9poca del a\u00f1o en que se firme la entrega.<\/p>\n<\/section>\n

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La mayor\u00eda de las\u00a0f\u00f3rmulas de precio<\/strong>\u00a0que las petroleras presentan ante la\u00a0Secretar\u00eda de Energ\u00eda\u00a0<\/strong>divide el a\u00f1o en tramos, con la temporada de\u00a0temperaturas<\/strong>\u00a0m\u00e1s bajas entre mayo y septiembre, la cotizaci\u00f3n aumenta.<\/p>\n<\/section>\n

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Esa misma l\u00f3gica explica por qu\u00e9 buena parte de los contratos de invierno son firmes y los de verano, interrumpibles. Pagar m\u00e1s en los meses fr\u00edos suele venir acompa\u00f1ado de la garant\u00eda de que ese volumen va a cruzar la frontera sin cortes.<\/p>\n

En n\u00fameros concretos, la suba entre estaciones ronda el 40% en el punto de transporte y puede superar el 55% en frontera, dependiendo el contrato firmado. Un claro ejemplo es\u00a0Pampa Energ\u00eda<\/strong>\u00a0que factur\u00f3 hasta 7,27 d\u00f3lares en invierno contra 5,13 d\u00f3lares en verano con\u00a0Colb\u00fan<\/strong>\u00a0como comprador.<\/p>\n

El\u00a0pa\u00eds de destino<\/strong>\u00a0tambi\u00e9n pesa. El gas que sale hacia\u00a0Chile<\/strong>\u00a0por los pasos cordilleranos suele ser el m\u00e1s barato de los tres mercados: 2,89 d\u00f3lares por mill\u00f3n de BTU en los meses c\u00e1lidos, para varios contratos firmados con\u00a0Colb\u00fan<\/strong>\u00a0o\u00a0Cinergia Chile<\/strong>.<\/p>\n

As\u00ed se desprende en los datos de los certificados de exportaci\u00f3n de gas que fueron otorgados entre el 9 de enero de 2025 y el 17 de julio de 2026 analizados por\u00a0+e<\/strong>. Dependiendo de cada caso, los contratos que esos certificados habilitados tienen vigencias que van del 9 de enero de 2025 hasta el 1 de enero de 2029.<\/p>\n

El comprador m\u00e1s diverso<\/h2>\n

Ning\u00fan otro pa\u00eds concentra tantos\u00a0compradores distintos<\/strong>\u00a0como Chile.\u00a0Colb\u00fan, Shell Chile, Cinergia Chile, Pampa Energ\u00eda Chile, Tecandes<\/strong>: cada uno negoci\u00f3 su propia f\u00f3rmula con la compa\u00f1\u00eda que le vende el gas, y los n\u00fameros no siempre coinciden entre s\u00ed.<\/p>\n

Con\u00a0Colb\u00fan<\/strong>, los contratos de\u00a0Pluspetrol<\/strong>\u00a0y de\u00a0Pampa Energ\u00eda<\/strong>\u00a0repiten el mismo esqueleto de precio: 2,89 d\u00f3lares en el tramo c\u00e1lido y 4,53 d\u00f3lares en el fr\u00edo, medidos en transporte. En frontera, esa diferencia se estira hasta los\u00a05,13 d\u00f3lares<\/strong>\u00a0y\u00a07,27 d\u00f3lares<\/strong>\u00a0por mill\u00f3n de BTU.<\/p>\n

Shell Chile<\/strong>\u00a0cerr\u00f3 contratos con su filial argentina y con Pampa Energ\u00eda por 3,84 d\u00f3lares en frontera durante el verano y 5,62 d\u00f3lares en invierno por el gas que sale hacia\u00a0Paso Gua\u00f1aco<\/strong>. Es una diferencia de casi 47% entre una punta y otra del a\u00f1o.<\/p>\n

El factor de la distancia<\/h2>\n

El\u00a0gas\u00a0<\/strong>que\u00a0exporta Argentina\u00a0<\/strong>hacia\u00a0Brasil<\/strong>\u00a0tiene los valores m\u00e1s altos de todo el relevamiento. La raz\u00f3n no es solo la demanda: ese volumen atraviesa territorio boliviano antes de llegar a compradores como\u00a0Deal Comercializadora<\/strong>, y eso encarece el flete final.<\/p>\n

El contrato de\u00a0Tecpetrol<\/strong>\u00a0muestra la brecha con claridad: 3,41 d\u00f3lares en transporte durante el verano contra 5,35 d\u00f3lares en invierno, y en frontera un salto de\u00a05,60 d\u00f3lares<\/strong>\u00a0a\u00a07,79 d\u00f3lares<\/strong>. Es la diferencia estacional m\u00e1s amplia de todo el relevamiento hecho sobre los expedientes.<\/p>\n

Asimismo,\u00a0Gasener\u00a0<\/strong>tiene\u00a0un esquema distinto: liga el precio al\u00a0Brent<\/strong>\u00a0m\u00e1s un 18% adicional hasta fin de 2025, y despu\u00e9s pasa a un promedio de las rondas de precio de la Cuenca Neuquina, con el mismo recargo fijo.<\/p>\n

F\u00f3rmulas fijas, sin estacionalidad<\/h2>\n

Frente a tanta variaci\u00f3n, tambi\u00e9n hay excepciones.\u00a0Pan American Energy<\/strong>\u00a0le vendi\u00f3 a Colb\u00fan un contrato con\u00a0precio plano<\/strong>: 4,53 d\u00f3lares todo el a\u00f1o en transporte y 4,87 d\u00f3lares en frontera, sin distinguir entre meses fr\u00edos y c\u00e1lidos en ning\u00fan tramo del acuerdo firmado.<\/p>\n

Vista Energy<\/strong>\u00a0hizo lo mismo con Cinergia Chile en uno de sus certificados: 3,57 d\u00f3lares en transporte y 5,32 d\u00f3lares en frontera, fijo los doce meses. Son los contratos m\u00e1s simples de leer, aunque representan una minor\u00eda dentro del total de expedientes relevados hasta ahora.<\/p>\n

YPF<\/strong>\u00a0y\u00a0Pluspetrol<\/strong>, en cambio, ni siquiera escriben un n\u00famero cerrado: atan el precio a un\u00a0promedio ponderado de la Cuenca Neuquina<\/strong>\u00a0que se recalcula todos los meses, sin anticipar un valor concreto en la solicitud que presentan ante la Secretar\u00eda de Energ\u00eda.<\/p>\n

Un mercado sin n\u00fameros p\u00fablicos<\/h2>\n

Con\u00a0Uruguay<\/strong>\u00a0la comparaci\u00f3n se complica. Pluspetrol le vende gas a\u00a0ANCAP<\/strong>, YPF a\u00a0UTE<\/strong>, y Vista Energy a Cinergia Holding International, pero ninguno de esos expedientes detalla la f\u00f3rmula de precio con la claridad que s\u00ed muestran los contratos con Chile y Brasil.<\/p>\n

Eso no significa que el gas uruguayo no tenga precio pactado. Seg\u00fan fuentes consultadas, la formula de esos contratos es probable que est\u00e9 en anexos que no forman parte del expediente p\u00fablico, o en\u00a0acuerdos comerciales reservados<\/strong>\u00a0entre las partes involucradas en cada operaci\u00f3n de exportaci\u00f3n hacia el otro lado del R\u00edo de la Plata. Lo que s\u00ed queda claro en los papeles es que Uruguay representa una porci\u00f3n bastante menor del total a lo que representa Brasil y Chile.<\/p>\n

La explicaci\u00f3n del shale<\/h2>\n

En el mismo periodo,\u00a0Vaca Muerta<\/strong>\u00a0explica el 91% de las\u00a0exportaciones<\/strong>\u00a0de\u00a0gas<\/strong>\u00a0argentino<\/strong>. En el primer semestre de 2026, de los 14.027 millones de metros c\u00fabicos autorizados a exportar, 12.812 millones salieron de la\u00a0Cuenca Neuquina<\/strong>.<\/p>\n

Un a\u00f1o antes esa proporci\u00f3n era bastante m\u00e1s baja: 72%. La\u00a0Cuenca Neuquina<\/strong>\u00a0sum\u00f3 11.546 millones de m3 en el primer semestre de 2025, once puntos menos de participaci\u00f3n sobre un total que, adem\u00e1s, era mayor: 15.980 millones de m3 en todo el semestre.<\/p>\n

El yacimiento que m\u00e1s export\u00f3 fue\u00a0Fort\u00edn de Piedra<\/strong>, de Tecpetrol, con 3.500 millones de m3 repartidos entre Chile y Brasil. Le sigue San Roque y Aguada Pichana Este, de\u00a0Total Austral<\/strong>, con 3.137 millones, todos destinados a Brasil sin excepci\u00f3n durante estos seis meses.<\/p>\n

Entre los dos explican casi la mitad de todo lo que export\u00f3 el pa\u00eds en el semestre, y ambos operan dentro de la misma cuenca\u00a0Neuquina<\/strong>\u00a0que concentra el 91% del total: la concentraci\u00f3n geogr\u00e1fica del gas se refleja tambi\u00e9n en muy pocos nombres de yacimientos.<\/p>\n<\/section>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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